Swedbank: hindade tõusu ja aeglasema palgakasvu tõttu aeglustub oluliselt töötajate ostujõu kasv

 (5)
Swedbank
SwedbankFoto: Ilmar Saabas

Järgmisel aastal hindade kasv kiireneb, seda tänu toorainete kallinemisele ja tarbimismaksude tõusule. Hindade tõusu ja aeglasema brutopalga kasvu tõttu aeglustub oluliselt palgatöötajate ostujõu kasv, kommenteeris täna avaldatud tarbijahinnaindeksi kasvu Swedbanki vanemökonomist Liis Elmik.

Kaupade ja teenuste hinnad kallinesid novembris eelmise aastaga võrreldes ühe protsendi. Hindade tõusu andis taas suurima panuse kõrgemate aktsiisimäärade toel kallinenud alkohol ja tubakas. Toiduainete hindu kergitas piimatoodete hinnatõus. Tugev nõudlus toetas rõivaste, toitlustuse ja majutuse hindade kasvu.

Mootorikütuste hind tõusis novembris aastatagusega võrreldes neli protsenti. Hinnatõusu toetasid kõrgemad aktsiisimäärad ja kallim nafta. Toornafta hind maailmaturul kasvas novembris eelmise aasta sama ajaga võrreldes suhteliselt tagasihoidlikult (eurodes arvestatuna umbes kaks protsenti). Järgmistel kuudel peaks kallima nafta panus hinnaindeksisse oluliselt suurenema. Detsembris peaks nafta hind meie prognoosi järgi olema aastatagusest juba kusagil 40 protsenti võrra kallim. Mootorikütuste hinnatõus on aga oluliselt väiksem, kuna mootorikütuste hinnast moodustavad suurima osa erinevad maksud.

Naftatootjate üllatuslik kokkuleppe saavutamine tähendab ilmselt nafta tootmismahtude vähenemist, kuigi kõik riigid ei pruugi lepet täita. Swedbanki prognoosi järgi naftabarreli hind tasapisi kallineb, kerkides praeguselt 54 dollarilt järgmise aasta lõpuks 67 dollarini. Keskpikal perioodil peaks meie hinnangul nafta hind jääma 70 dollari kanti barreli kohta.

Euroala inflatsioon kiirenes novembris esialgsel hinnangul 0,6 protsendini. Poliitiliste riskide suurenemisest hoolimata jätkab euroala majandus kosumist. Tööpuuduse määr alanes oktoobris seitsme aasta madalaima tasemeni. Euroopa Keskpank peaks homsel kohtumisel avalikustama oma varaostukava pikendamise pärast märtsi 2017. Swedbanki hinnangul alustab Euroopa Keskpank 2017. aasta jooksul oma varaostukava mahtude kärpimist. Makromajandusliku ja rahapoliitilise keskkonna järjest suurem erinevus Euroopa ja USA vahel ning poliitiliste riskide kuhjumine Euroopas nõrgendavad euro kurssi USD suhtes. Swedbanki prognoosi järgi jõuab euro-dollari kurss kuue kuu pärast pariteedi lähedale. Euro odavnemine USD suhtes suurendab mõnevõrra importkaupade ja –teenuste hindu Eestis. Samal ajal on euro odavnemine kasulik neile euroala ja Eesti eksportööridele, kes USA dollarites oma toodangut müüvad.